去年春天，我在小区门口的银行遇见老张。他攥着刚到期的大额存单，眉头皱得能夹死蚊子。”三年期，年化3.85%，现在倒好，新发的产品连3%都够呛。”柜员推荐他买某款”R2级稳健理财”时，他扭头问我：”这玩意儿…不会亏本吧？”
这个问题像根鱼刺卡在喉咙里——我们都假装不在意，但每次吞咽都提醒着它的存在。
中低风险理财到底会不会亏本金？官方说法永远是”历史业绩不代表未来收益，理财产品不保本”。但真正经历过市场毒打的人都知道，有些教训比说明书上的小字更刺眼。
2022年那波债市踩踏我还记忆犹新。当时买的某国有行明星产品，七日年化曾经稳稳站在4.2%，结果十一月连续一周每天跌掉半个月收益。客服电话被打爆时，客户经理的回应很艺术：”这是正常市场波动。”但当我打开账户看到连续飘绿的数字，突然意识到所谓”波动”就是把你钱包里的钱晃出去点的文雅说法。
最讽刺的是，当时同期到期的三年期定存虽然利率低些，但至少本金纹丝不动。我们追逐那多出来的1%收益，却选择性忽略了”净值化”这三个字背后的獠牙。
现在我学乖了。看理财产品先翻最后三页的投资组合明细，发现信用债占比超30%的直接pass——那些AA+评级的企业债，违约时比P2P跑路还干脆。曾经买过某款主打”高等级国企债”的产品，结果踩中某知名地方城投的雷，虽然最后刚兑了，但那半年每晚盯着新闻等公告的焦虑，折算成精神损失费早超过赚的利息。
银行理财师最爱说的”资产配置”其实是个文字游戏。R2级产品里塞满的二级资本债、永续债，波动起来比股票还刺激。去年某股份行的理财产品单日跌0.8%时，我朋友还调侃：”这稳健程度，不如直接去买创业板ETF呢。”
最近我发明了”奶茶测试法”：把预期收益换算成每天能买多少杯奶茶。当发现某款180天产品可能多赚12杯奶茶却要承担本金亏损风险时，突然觉得手里的珍珠不香了。说到底，我们贪恋的不是那点收益，而是被”稳健”两个字哄出来的安全感幻觉。
现在遇到推荐理财的，我会反问：”如果把您明年奖金全买这个产品，您睡得着吗？”观察对方瞳孔震颤的幅度，比看一万份募集说明书都管用。
（后记：老张最后买了国债逆回购。他说每天看着账户里多出两块钱菜钱，比等着未知的净值波动踏实多了。有时候所谓理财智慧，不过是认清自己心脏能承受多大惊吓。）
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