去年冬天，我在杨浦区一家咖啡馆偶遇了两位年轻的创业者。他们正为即将到来的A轮融资争得面红耳赤——一个坚持要找纯粹的市场化基金，另一个却执意要接触政府背景的投资平台。”国资太保守”，”但他们看得更长远”，这样的对话让我想起上海科创投这家特殊的存在。
说实话，最初我和大多数人一样，对带着”国字号”的投资机构抱有刻板印象。直到亲眼见证他们投资的一家生物医药企业，在疫情最艰难时因为国资背书获得了银行紧急授信，我才意识到这种”保守”背后藏着另一种智慧。这让我不禁思考：在创投这个崇尚狼性的领域，国资背景究竟是枷锁还是铠甲？
最令我着迷的是科创投身上那种矛盾的特质。一方面要完成政府引导基金的政策目标，另一方面又要面对市场的残酷筛选。就像个戴着镣铐的舞者，既要保持优雅又要展现力量。去年他们投的一个AI项目，技术顶尖但商业化路径模糊，市场化基金都在观望，唯有科创投率先下了注。结果？三年后这个团队成了细分领域的独角兽。
但别误会，我可不是在给国资唱赞歌。有时候他们的决策慢得让人抓狂——我认识的一个芯片团队，从接触到尽调花了整整九个月，期间差点被市场化基金截胡。这种”官僚病”在瞬息万变的科技赛道里，简直是要命的慢性自杀。可有趣的是，这种”慢”偶尔反而成了优势：当资本寒冬来临时，那些追逐风口的热钱仓皇撤离，反倒是这些”慢性子”的资本成了定海神针。
最近让我印象深刻的是他们开始在投后管理上玩新花样。不再是传统意义上的财务监督，而是搞起了”生态连接器”——把被投企业拉进产学院合作网络，帮技术型团队对接应用场景。这种打法很”上海”，带着点海派文化的精致和务实。就像个老派的绅士，不会和你称兄道弟，但总在关键时刻递来恰到好处的雪茄。
当然也有人吐槽这是”既当裁判又当运动员”。但换个角度看，在硬科技投资这个长周期赛道里，或许就需要这种”非典型玩家”。当所有人都盯着三年退出回报时，总得有人愿意为十年后的技术萌芽浇水施肥。
写到这里突然想起个细节：有次参加他们办的创业者沙龙，听到个投资经理在劝创始人：”别太在意估值，先把技术壁垒垒高”。这话在当下浮躁的创投圈里，简直像出土文物般珍贵。也许这就是上海科创投最特别的地方——在资本狂欢的时代里，固执地保留着某种理想主义的体温。
（写完突然觉得，用”集团”这个词来形容他们其实不太准确，更像是个带着使命感的”科技园丁”，只是恰好管理着百亿资金池罢了。）
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