牌照背后的游戏:基金行业的入场券到底值几个钱?

上周和老王喝酒,这哥们儿突然把酒杯一撂,神秘兮兮地问我:“你说现在搞个基金牌照,得花多少钱?”我差点没把嘴里的花生米喷出来——这家伙去年还在倒腾矿机,今年就想冲进金融圈了?

说起来这事儿挺有意思。表面上看,监管部门明码标价:私募备案成本大概20-30万,公募牌照光注册资本就要1个亿。但你要是真信了这个数,那我建议你还是继续倒腾矿机比较实在。

我认识个在陆家嘴混了十年的老江湖,他说现在想正经拿张牌照,没个千八百万打点关系根本玩不转。去年有家深圳的机构,光是为了搞定某个关键人物的“咨询费”,就砸了辆顶配保时捷的钱——这还只是入场前的热身运动。

最讽刺的是什么?现在市场上明码标价转让的牌照,很多都是当年某些人靠关系廉价搞到的。有个做房地产起家的老板,2015年花200万弄了张牌照,去年转手卖了2800万。这收益率比他管理的任何基金都高,真是黑色幽默。

但你说这钱花得值吗?我倒觉得要分两头看。现在监管越来越严,前几天又有个明星基金经理被请去喝茶。牌照早就不是摇钱树了,更像是悬在头上的达摩克利斯之剑。我认识个私募老板,每个月光合规成本就要烧掉40万,他说自己活得像个给风控打工的。

有意思的是,现在年轻人反而玩起了新花样。有个95后搞了个加密基金,直接在开曼注册,压根不碰国内牌照。上次见面时他笑着说:“合规成本省下来的钱,够我试错二十个赛道。”虽然我觉得这玩法有点野,但不得不承认——当旧秩序的入场券太贵时,总有人会去建新牌桌。

基金牌照多少钱

所以回到老王的问题:基金牌照多少钱?我觉得真不是钱的事。就像买劳斯莱斯,车价只是开始,后续的保养费、司机工资、停车位才是真正考验人的。有时候我在想,或许我们该问的不是牌照多少钱,而是我们到底愿不愿意支付这个游戏的全部成本——包括那些看不见的,藏在冰山下的代价。

(说完这些我又开了瓶啤酒,心想明天还得去应付证监局的检查。唉,这行当越来越像戴着镣铐跳舞了,还是老王倒腾矿机来得自在。)

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