每次看到002446这串数字，我总会想起去年在陆家嘴咖啡厅听到的对话。两个穿着西装的男人唾沫横飞地讨论着”盛路通信”，语气热切得像是发现了什么宝藏。当时我正为要不要把年终奖投进去纠结得要命——毕竟谁不想在5G浪潮里分一杯羹呢？
说实话，我对这类主题基金总带着某种矛盾心理。一方面，通信确实是个性感赛道，想想看，从4G到5G的迭代就像给整个社会换了套神经系统；但另一方面，当某个题材热到连楼下早餐摊老板都在讨论时，往往意味着它已经变成了情绪的狂欢节。我记得特别清楚，去年三季度财报出来后，某个财经大V信誓旦旦说这是”十年一遇的布局机会”，结果接下来三个月净值跌得比我的减肥计划还坚决。
有意思的是，这类行业主题基金最迷人的地方恰恰在于它的偏执。不像那些四平八稳的全市场基金总是端着”均衡配置”的架子，002446就像个赌徒——把筹码全都推到了通信这张赌桌上。这种极致的选择某种程度上映照着当代人的投资焦虑：我们既害怕错过风口，又恐惧成为接盘侠。有时候我觉得买这种基金更像是在购买某种身份认同，仿佛持有通信基金就能自诩为”科技弄潮儿”。
但现实往往比想象骨感。有次和做基站建设的工程师喝酒，他苦笑着说现在行业里都在卷价格，”你以为的5G盛宴，可能只是场剩饭争夺战”。这个说法让我愣了半天，突然意识到自己可能把技术演进和商业回报混为一谈了。就像去年很火的那个比喻：淘金热里最赚钱的其实是卖铲子的人，但问题是现在人人都想当铲子供应商。
最近让我警觉的是ChatGPT带来的新一轮狂热。看着资金又开始扎堆涌向TMT板块，总觉得像是2020年半导体行情的重播。资本市场的记忆周期似乎越来越短，短到连教训都来不及沉淀成经验。我有个做量化的朋友说得更绝：”现在的主题投资就是在玩击鼓传花，只不过现在的鼓点用的是AI算法生成的电子乐。”
或许我们该重新思考”主题”这个词的分量。当某个赛道被包装成基金产品时，它就已经不再是纯粹的产业叙事，而变成了金融工程里的一个参数。有次翻基金年报时注意到个细节：002446的重仓股里居然混进了看似不相关的消费电子公司，经理在备注里轻描淡写写了句”产业链延伸布局”——看吧，就连最极致的主题基金都在偷偷给自己留后路。
现在我的定投账户里还留着这个代码，但每次扣款前都会多问自己一句：我买的到底是通信产业的未来，还是只是对”科技”二字的浪漫想象？这个问题可能永远没有标准答案，就像没人能说清5G到底会带来什么。唯一确定的是，当数字开始支配情绪时，最好记得离交易软件远点儿，去喝杯真正的咖啡——毕竟机器暂时还品不出耶加雪菲的莓果香。
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