当基金公司开始讲诚信
上周和一位老友喝咖啡，他忽然问我：”你说现在这些基金公司，名字里带’诚信’、’信诚’的是不是反而要小心？就像理发店叫’顶尖造型’的往往不太靠谱一样。” 我们俩都笑了，但笑声里带着点苦涩。
这让我想起三年前第一次接触信诚基金的情景。那时我刚把一笔积蓄从股市撤出来——经历了过山车般的波动，我受够了每天盯着K线图心跳加速的日子。客户经理推荐信诚时特别强调：”这家公司不太一样，他们甚至会把某些不赚钱但稳健的产品主动推给客户。”
说实话，我当时的第一反应是怀疑。在这个年化收益动辄吹到20%+的时代，还有人愿意坦诚相告”我们这只产品可能只有4%-5%的收益，但波动率低”？这就像在奢侈品店听到销售说”这件衣服可能不太适合您”一样罕见。
有趣的是，当我深入研究信诚的发展轨迹时，发现个吊诡的现象：他们在2015年牛市的表现反而比不上某些激进的同行。那会儿遍地都是翻倍基，信诚的大部分产品却像个体面的中年绅士，保持着30%-40%的涨幅。但到了2018年和2022年的熊市，你突然发现这家公司的价值——他们旗下多只产品跌幅居然能控制在15%以内。
我认识的一位私募基金经理说过句大实话：”公募基金最大的原罪不是赚得少，而是让客户在错误的时间产生错误的预期。”信诚似乎一直在和这种”原罪”较劲。他们早年推出的多空分级产品，在业内最早引入风险预警机制，甚至不惜因此损失管理规模。这种选择在当下追求规模至上的资管行业里，简直像个行为艺术家。
不过话说回来，我始终觉得”信诚”这个名字本身就是个巨大的行为艺术。在金融这个被概率和不确定性统治的领域，承诺”诚信”就像承诺天气预报永远准确一样带着某种悲壮感。他们的基金经理在路演时经常说”这个问题我无法给出肯定答案”，这种专业性的坦诚，在被包装话术淹没的行业中反而显得格格不入。
最近注意到个细节：信诚的APP更新频率明显低于同行，界面设计还停留在三年前的水平。这或许侧面反映了他们的经营哲学——不愿意为了所谓的用户体验过度营销。某种程度上，这种”技术保守主义”反而让人安心，就像你更信任那家开了二十年从没装修过的老餐馆。
说到底，在基金行业谈论诚信，本质上是在讨论如何与人性中的贪婪和恐惧共处。信诚给我的感觉像是资管界的”慢时尚”——不追逐爆款，不制造焦虑，甚至在某种程度上主动拒绝规模的诱惑。这种反直觉的经营策略，在这个追求速成和爆发的时代里，反而成了最犀利的差异化竞争力。
离开咖啡馆时，老友突然问我：”那你会买他们的产品吗？” 我望着陆家嘴林立的高楼笑了笑：”至少，他们让我愿意停下来听听看那些不怎么动听的大实话。”
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