《当市场按下暂停键，我们该思考什么？》
又到国庆，街上的红旗插得比梧桐树还密。手机接连弹出券商提醒——休市七天，比春节假期还长。说实话，第一次见到这个安排时我愣了半天：资本市场居然能像自来水龙头一样说关就关？
这让我想起去年在陆家嘴咖啡节遇到的趣事。某个量化基金的合伙人一边嘬着冷萃一边抱怨：”我们算法模型最怕的就是长假，参数断层比咖啡因戒断还难受。”当时只觉得是精英的矫情，后来自己试水炒股才懂这种割裂感——当你盯着K线养成肌肉记忆，突然被迫抽离，就像高速行驶时被猛地拉上手刹。
某种程度上，这种强制性暂停反而暴露了投资者的集体焦虑。我统计过身边人的假期计划：三分之一在恶补财报，三分之一在刷海外行情，剩下的干脆卸载交易软件彻底躺平。最讽刺的是，那些声称要”远离市场享受生活”的人，朋友圈晒海岛照的间隙还在偷偷查询港股通汇率——我们早已患上某种斯德哥尔摩综合征，嘴上骂着大A，身体却诚实地惦记着开盘。
或许休市制度最精妙的设计，在于强行制造了决策延迟。在即时交易时代，我们失去的正是”冷却期”这种反人性却至关重要的机制。我记得去年10月6日深夜，某个投资群里突然流传光伏板块的利空消息，要是当时能交易，估计不少人会恐慌性割肉。但等到8号开盘，经过两天发酵，人们反而发现那是过度解读——时间差意外成了情绪过滤器。
不过最近我产生更危险的联想：当北向资金暂停流入，内资彻底掌握定价权的那几天，是否才是A股真实面貌的惊鸿一瞥？去年国庆后消费股莫名暴涨，后来才爆出是某系游资利用假期布局。这种制度性空窗期，某种程度上成了资金暗战的完美掩体。
现在我的国庆惯例，是重读彼得·林奇在1987年股灾后的备忘录。这位老狐狸说过：”市场关闭时，才是真正考验你持有的是什么的时候——是代码背后的企业，还是只是追涨杀跌的瘾。”所以今年打算干件更叛逆的事：假期绝不看任何财经新闻，带着《证券分析》去露营。毕竟在K线消失的日子里，我们或许才能看清自己投资的究竟是公司，还是心魔。
（写完这段突然心虚地看了眼自选股——该死，人类果然无法真正摆脱路径依赖）
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