上周和老王喝茶，他神秘兮兮地掏出手机给我看某个”年化5.8%保本理财”的推广页面。我盯着那个刺眼的红色收益率数字，突然想起三年前在建设银行理财室见过的那个老太太——她攥着皱巴巴的存单反复确认：”这个真的不会亏本吧？”当时理财经理用标准话术打包票的模样，现在想来简直像上个世纪的剪影。
说实话，现在谁还相信”保本”这个词，要么是金融小白，要么就是自欺欺人。资管新规打破刚兑都多少年了，可市面上依然飘着各种打着擦边球的”类保本”产品。我有个在券商做产品设计的朋友私下说，现在所谓的保本策略，本质就是”用80%资金买国债，20%去股市赌运气”——赌赢了给客户分点汤，赌输了就用固收部分的收益来填坑。这哪是理财，根本就是场精心设计的概率游戏。
最近让我警觉的是某些银行推出的”结构性存款”。表面看存款保险兜底50万，仔细读合同条款才发现，那些诱人的收益率都挂钩着原油期货、美股指数之类的高风险标的。我家楼下支行的客户经理培训话术居然是：”就当定期存款买，收益肯定比普通定期高”——这种刻意模糊风险层级的销售话术，简直是在监管红线跳踢踏舞。
真正经历过理财暴雷的人都知道，所谓保本承诺在系统性风险面前薄如蝉翼。2020年某知名平台爆雷时，我认识的一位退休教师至今没拿回本金。他当时买的”100%保本”产品，合同里其实藏着”非保本浮动收益”的小字条款。现在他每次看到理财广告都会下意识摸口袋，像极了被烫伤过的人看见火光时的条件反射。
或许我们该重新定义”保本”——不是资金数额的保全，而是购买力的守护。考虑到现在3%左右的通胀率，那些收益率2.8%的”保本理财”其实每天都在悄无声息地侵蚀你的资产。我越来越觉得，真正的保本不应该盯着合同承诺，而要构建自己的风险缓冲垫：用国债打底仓，配些黄金抗波动，留足现金应对突发，剩下的闲钱才考虑博取超额收益。
最近数字货币暴跌倒是给了个启示：当所有人都追逐某个”稳赚不赔”的标的时，往往就是风险累积到临界点的信号。现在某些中小银行给出的高息揽储，总让我想起2015年股灾前的配资狂欢。有时候我在想，或许最好的保本策略，反而是主动放弃对”绝对安全”的执念——就像骑自行车，越是死死攥着车把怕摔倒，反而越容易失去平衡。
（突然收到老王微信，说他最后还是买了那个5.8%的产品：”搏一搏，单车变摩托嘛”。我盯着对话框看了很久，最终只回了个微笑表情。有些教训注定要亲身体验才深刻，就像烫过的舌头才真正懂得吹凉热汤。）
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