上周回老家，看见镇上的邮政所排起了长队——清一色是攥着存折的老人家。穿着绿色制柜员一边办理业务，一边熟练地递出宣传单：”阿姨，我们新推的这款理财产品，比定期利息高两个点呢。”老人眯着眼点头，颤巍巍地在协议上按了手印。这个场景让我突然脊背发凉：当”国家信誉”成为销售话术，金融产品的风险是否被那抹邮政绿悄然稀释了？
一、 “国家队”滤镜下的认知陷阱
邮政储蓄最厉害的武器根本不是收益率，而是刻在几代人记忆里的安全感。我母亲至今坚持把退休金存在邮政，理由是”六十年代困难时期，只有邮政所肯给我们家办小额贷款”。这种情感绑定让很多人在签理财合同时自动关闭了风险预警系统——去年某款邮政代销的债券型产品出现净值回撤时，维权群里最多的抱怨是：”连邮政都骗人？”
但残酷的现实是：邮政理财多数是代销产品，和银行柜台卖的基金、保险本质相同。那套绿色制服不会为你的本金兜底，充其量只是穿着制服的”中介贩子”。有个做风控的朋友说得更刻薄：”在金融圈眼里，邮政渠道是’低净值客户收割机’——专攻风险意识薄弱但极度信任国企的中老年群体。”
二、 当传统网点遇上数字鸿沟
更值得玩味的是操作场景。在手机银行能买全球基金的今天，为什么还有人非要到邮政所柜台买理财？观察过老家网点后发现：穿着制服的工作人员指导老人操作智能柜员机时，”跳过风险测评””直接勾选同意”几乎成为标准流程。这种”代办式”销售埋了多少雷？某次我亲眼见到一个大爷买了款R3级产品，却反复问柜员”是不是和定期一样随时能取”。
这暴露了更深层矛盾：传统金融机构的数字化转型，反而加剧了信息不对称。电子合同里密密麻麻的条款，比纸质时代更易被”一键跳过”。而当亏损发生时，老人往往举着打印的交易流水哭诉：”机器上点几下钱就没了，我根本不知道买的啥！”
三、 比收益率更重要的隐藏逻辑
其实算算账就明白：邮政渠道的理财产品收益率通常比互联网平台低0.5-1个百分点——这部分差价本质是”安全感溢价”。但讽刺的是，2022年某款爆雷的邮政代销信托产品，年化收益才4.2%，远低于市场同类产品，却靠着”邮政推荐”卖了近百亿。这就像人们愿意多花钱买品牌止痛药，尽管成分和杂牌完全相同。
更值得警惕的是资产错配。很多邮政热推的”稳健型”产品，底层资产居然是城投债和房地产项目——这些本该是高净值客户配置的小众资产，现在通过5万元起购的理财飞入寻常百姓家。当某地财政吃紧时，穿着邮局制服的销售员会不会告诉你，你买的”安心优选”里装着当地公交公司的债务？
结语：绿色招牌不是防弹衣
或许该打破对 institutional trust（机构信任）的迷信了。上次回老家时，我拦住了正要买理财的邻居赵奶奶：”您知道这钱最终借给谁吗？”她茫然摇头。我让她直接问柜员，得到的回复是：”反正国家不会亏待老百姓。”
这句话让我想起1998年国企改革时的下岗潮——当年工人也是抱着”国家不会不管我们”的信念交出工龄的。金融市场的残酷在于：当兑付危机发生时，那抹绿色招牌不会变成防弹衣，最多成为维权时更容易辨认的靶子。
（后记：写完这篇文章第二天，母亲打电话说她又买了邮政新推的养老理财，理由是”隔壁王阿姨说比存定期划算”。看，情感信任的链条，从来比风控报告坚固得多。）
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