当我们在谈论基金净值时，到底在谈论什么？
上周和老王喝酒，这位二十年股龄的老韭菜突然问我：”你说华夏红利这净值，怎么就死活涨不过隔壁那支新能源？” 我晃着酒杯里的威士忌，冰块碰撞的声音像极了K线图上下震荡的噪音。
很多人把基金净值当成赛马赔率表——数字越大越厉害。但说实话，这种理解比把战争与和平当菜谱用还离谱。去年我表姐非要赎回国企改革基金，就因为净值比三年前跌了两毛钱，结果错过后来35%的反弹。她现在看到基金APP就跟看到前男友朋友圈似的，既想点开又怕受刺激。
净值这东西最吊诡的地方在于，它既是照妖镜又是哈哈镜。华夏红利前阵子净值回撤时，论坛里骂声能把服务器淹了。但很少有人注意到，同期它的持仓股里有两支正在悄悄布局半导体设备——这就像看见冰山抱怨体积小，却不知道水下藏着多少吨位。
我认识个私募哥们说过句大实话：”净值增长率超过20%的基金，要么是赌徒要么是骗子，当然更多时候两者都是。” 华夏红利最近三年年化12.6%的业绩，在有些人眼里可能不够刺激，但要知道这相当于每年稳稳吃掉两个涨停板——而且不用半夜盯着美股期货睡不着觉。
最近碳中和概念火得发烫，很多新手看着动辄单日净值暴涨5%的环保主题基金直流口水。但经历过2015年疯牛的老炮都懂，净值这玩意涨起来像火箭，跌起来可比断头台利索多了。华夏红利这种净值曲线像中年男人发际线——缓慢但坚定地向上移动，反而藏着某种智慧。
有个反直觉的现象：净值高未必是好事。就像2018年那支明星基金，净值冲到7.8后遭遇大规模赎回，经理被迫砍仓应对流动性，结果完美踩踏在市场底部。有时候我觉得基金净值跟房价似的，越涨越有人追，越跌越没人要——人性在这点上真是几十年如一日地诚实。
现在每次看到净值波动，我都会想起老家那条河——表面浪花翻涌不代表水深，看似平静的河段底下可能暗流湍急。真正值得在意的不是某天净值飘红还是泛绿，而是三年后你打开账户时，能不能笑着给自己换台新空调。
（后记：昨天看到华夏红利最新持仓增加了冷链物流标的，这倒让我想起疫情期间帮老家果农卖车厘子的往事——有些价值，真的需要时间才能沉淀在净值里）
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