创业板指创六年新高：狂欢背后，我闻到了韭菜盒子味
早上刷到创业板指创六年新高的消息时，我正在小区门口的早餐摊啃包子。隔壁桌两个穿格子衬衫的小哥眉飞色舞地讨论着“满仓干”“十倍潜力股”，油条渣喷了一桌。我突然想起去年在深圳科技园咖啡厅里，一个自称“价值投资信徒”的哥们儿，信誓旦旦说创业板都是泡沫——现在他的朋友圈正晒着新提的Model Y。
一、新高？不过是老酒装新壶
表面看，创业板指冲破六年枷锁是场胜利。但翻翻成分股名单，你会发现主角还是那些老面孔：宁德时代、迈瑞医疗、东方财富…这些“创蓝筹”早就不算什么“创业公司”，反倒像穿着校服混进少年班的社会人。所谓的“创新成长”叙事，某种程度上成了机构抱团的遮羞布。
我有个做私募的朋友说得更刻薄：“现在创业板的玩法，就是把大象塞进冰箱，然后标榜冰箱会跳舞。”流动性宽松时大家其乐融融，可万一哪天音乐停了？想想2015年股灾前创业板的疯狂，历史虽然不会简单重复，但押韵的调子听着耳熟。
二、散户的“高科技幻觉”
最让我警惕的是普通投资者的亢奋。上周路过某券商营业部，大厅里大爷大妈讨论半导体、生物医药的热闹劲儿，活像在菜市场挑白菜。这场景魔幻得让我想起2015年——当时连广场舞大妈都能给你分析K线图。
有个数据很有意思：创业板这轮上涨中，散户资金占比同比提升了18%。但问问这些新晋“科技股专家”知不知道碳化硅和硅片的区别，大概率会收获一脸茫然。大家似乎默认“创业板=高科技=稳赚”，却选择性忽略宁德时代市盈率已经比茅台还高的事实。
三、监管的走钢丝游戏
政策制定者现在一定很头疼。一方面要依靠资本市场支持实体经济创新（尤其是卡脖子领域），另一方面又要防范过度投机。最近某明星基金经理被窗口指导的传闻，就暴露了这种两难——既想给市场喂糖，又怕它得糖尿病。
我观察到个微妙现象：官方媒体对创业板的报道永远带着“理性投资”的免责声明，像极了火锅店墙上“辣度自担”的警示牌。这种欲言又止的态度，某种程度上比直接的风险提示更值得玩味。
结语：新高不是终点站，而是测谎仪
作为一个经历过三轮牛熊的“老韭菜”，我对当下行情有种条件反射般的警惕。创业板指创新高当然值得记录，但比起点位本身，我更关心三个问题：
1. 有多少企业真正在用业绩支撑估值？
2. 当美联储开始收水，这些高估值标的会不会首当其冲？
3. 如果下一轮调整来临，现在高呼“这次不一样”的人，会不会第一批割肉？
（咬下最后一口已经凉掉的包子，我突然发现老板把价目表上的“韭菜盒子”改名叫“黄金酥盒”了——你看，连小吃摊都深谙概念包装的重要性。）
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