去年陪朋友去银行办业务，柜台经理笑眯眯地推荐一款”既能理财又有保障”的产品时，我突然想起小时候集市上那个同时卖麦芽糖和老鼠药的摊贩——都说自己是”双效合一”，但你真的敢把两样东西混在一起吃吗？
理财保险最精妙的设计在于，它完美利用了人性的贪婪与恐惧。我们既想要股票的高收益，又害怕血本无归；既嫌弃保险回报低，又担心意外来临。于是精算师们微笑着推出这个”四不像”产品——说是理财，年化收益可能还跑不赢通胀；说是保险，保额可能还不够一次重症监护室的费用。
我见过最讽刺的案例是某款教育金保险：父母每年交两万，连续交十年，等孩子十八岁时能拿回二十五万。听起来不错？但要是把这笔钱随便存个定期，复利计算下来反而多赚三万多。更可怕的是，如果中途急需用钱，违约金能让你体会到什么叫”割肉离场”。
有个做保险精算的老同学酒后吐真言：”最好的理财保险客户，是那些既不懂复利计算，又特别怕死的中产阶级。”这句话让我愣了半天。确实，我们总被”复利奇迹””保值增值”这类话术迷惑，却忘了算算提前退保要损失多少，忘了对比下同样的保费拆开买基金+纯保障保险会不会更划算。
最近流行起来的”增额终身寿”更是个黑色幽默。号称3.5%的复利增长，但你要活到90岁才能勉强跑赢通胀——这到底是在赌长寿，还是在咒自己活得不够久？我总怀疑设计这类产品的人，办公室里都挂着”人类平均寿命统计表”当装饰画。
当然也不是一棍子打死。如果你是企业主需要资产隔离，或者钱多到需要规避遗产税，这类产品倒真有点用。但对月薪三万的普通白领来说，可能还不如把保险和理财彻底分开——用几百块买份百万医疗险，剩下的定投指数基金，二十年后的收益对比能让你看清这场游戏的真面目。
最后说个冷知识：香港的理财保险预期收益率通常比内地高1-2个百分点，不是因为香港人更聪明，而是因为他们可以用更高比例投资权益类资产。所以下次有人跟你吹嘘理财保险的稳健收益时，不妨反问一句：”如果把股票仓位限制在15%以内，您打算用魔法变出高回报吗？”
说到底，金融产品最迷人的骗局就是让人相信”鱼与熊掌可以兼得”。而真正聪明的投资者，早就在看清规则后选择分开下注——保障归保障，理财归理财，就像不会有人用菜刀剃胡子，用剃须刀切排骨。
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